Het bedrijf
Als eerste wil ik weten wat het bedrijf precies doet en welke werkzaamheden het precies verricht. Daarnaast ben ik benieuwd naar wie het bedrijf heeft opgericht, wanneer het opgericht is en wat de key momenten waren van de business. Daarnaast ben ik opzoek naar de Moat van het bedrijf. Waar beschikt het bedrijf nou in, wat zich echt anders maakt dan de concurrenten en waardoor ze een voorsprong krijgen op de concurrenten?
Management
Bij een bedrijf kijk ik graag naar het huidige management. Hierin krijgt het bedrijf net en streepje voor, als de huidige CEO ook de oprichter is van het bedrijf. De CEO is dan echt bezig met zijn bedrijf. Ook vind ik het belangrijk om te weten hoeveel ‘Skin in the game’ het management heeft. Dit is belangrijk, want als jij meer aandelen van het bedrijf bezit, of je bonus structuur hangt af van de groei dan ja je zelf harder werken om dit te bereiken. Indien het bedrijf slechter gaat presteren heeft het ook een negatief effect op de portemonnee van het management.
Strategie
Een strategie is alles bepalend voor een bedrijf. Waar gaat het heen in de toekomst, wat zijn de plannen? De strategie bepaalt de manier waar ze hun outlook gaan behalen. Lijkt dit onrealistisch? Wees dan voorzichtig.
Concurrentie
Veel bedrijven hebben concurrentie. Zonder concurrentie is er ook geen gezonde markt. Het is belangrijk om te weten wie de concurrenten zijn en hoe hun financiën er ongeveer uitzien. Zo kun je ook een realistische inschatting maken hoe, het bedrijf dat jij onderzoekt ervoor staat financieel gezien.
Daarnaast is het goed om te kijken waar het verschil zit tussen de bedrijven. Stappen mensen gemakkelijk over naar de concurrent of zit er daadwerkelijk een goeie reden achter waarom ze niet zomaar zullen overstappen?
Financiën
Ook wil ik graag weten hoe gezond het bedrijf is. Hoe staat het er financieel voor? Het is wel per bedrijf afhankelijk wat je accepteert. Zo ben ik benieuwd naar de omzet (groei van omzet), kostenposten en schulden.
Indien je groeibedrijven analyseert zul je er achterkomen dat deze vaak geen tot weinig winst maken, maar wel vaak hogere schulden hebben. Hierbij is het goed om te weten dat schulden ervoor kan zorgen dat een bedrijf failliet gaat. Je dient zelf een afweging te maken of je de schulden accepteert en/of je denkt dat het bedrijf de schulden kan gaan terugbetalen.
Hier tegenover heb je ook gezonde bedrijven die winst maken. Deze zullen relatief lage schulden hebben en als ze schulden hebben kunnen ze die vaak relatief snel aflossen indien ze dat willen. Bedrijven die winst maken zijn vaak een veiligere keuze. Echter is het ook zo dat de markt dit weet en je hier vaak ook relatief meer voor moet betalen.
Risico’s
Een ander belangrijk onderdeel van het analyseren van bedrijven zijn de risico’s die het bedrijf loopt. Heeft het erg veel risico’s die ook nog eens een goeie kans hebben om uit te komen? Trek dan je conclusies wat je hiermee aanmoet. Vaak weet het management ook van de risico’s af en zullen daartegen maatregelen nemen. Hierin kun je zelf bepalen of deze maatregelen, naar jouw mening, ook een gewenst effect zal hebben. Deze informatie kun je vaak vinden in de jaarverslagen.
Toekomst visie
Tot slot bekijk ik altijd de positieve aspecten van het bedrijf. Naast de positieve aspecten ben ik ook erg benieuwd naar de toekomst van het bedrijf. Heeft de sector, in jouw ogen, bestaansrecht? Denk hierbij aan de tabaksindustrie, denk jij dat deze nog bestaan over 20 jaar? indien je antwoord ja is dan kun je hier nog in beleggen indien je dit wilt. Als het antwoord nee is dan zou ik hiervan wegblijven.
Vervolgens bekijk ik altijd de outlook op de langere termijn van het bedrijf zelf. Past dat in mijn ogen en/of is dit realistisch? Deze afwegingen kunnen doen besluiten of je interesse houdt in het bedrijf.