Handelen in CFD’s
Contract for differences (CFD) werden rond 1990 ontwikkeld door Jon Wood en Brian Keelan als een soort hefboomproduct. CFD’s werden voornamelijk gebruikt door hedgefondsen en institutionele beleggers (grote partijen die geld moeten beleggen, bijvoorbeeld een pensioenfonds of verzekeringsmaatschappij). Tegenwoordig vinden ook particuliere beleggers het interessant om te handelen in CFD’s. Zonder kennis of ervaring is dit erg af te raden.
Wat zijn CFD’s?
Een Contract for difference is een overeenkomst tussen twee partijen, een koper en een verkoper. De overeenkomst gaat over de betaling van het verschil tussen de actuele prijs van een entiteit (aandelen, valuta, grondstoffen, indexen enzovoorts..) en de prijs van de entiteit wanneer het contract gesloten wordt. Een CFD kan vaak 24 uur per dag verhandeld worden, dus ook buiten openingstijden van de koers. Tijdens de overeenkomst wordt de koper nooit eigenaar van de entiteit.
CFD’s zijn hefboom producten en mogen niet in alle landen verkocht worden. Zo is het handelen in CFD’s verboden in de Verenigde Staten, in Nederland is dit wel toegestaan. Bij CFD’s is het mogelijk om maar een klein bedrag van de totale waarde van hetgeen wat je wilt verhandelen hoeft in te leggen. Tijdens het sluiten van het contract betaal jij of ontvang jij het verschil tussen de waarde bij sluiting en de waarde van opening. Bij een positief verschil betaald de aanbieder aan jou. Bij een negatief verschil zal je zelf moeten betalen aan de aanbieder.
Hoe werkt een CFD?
Stel je bent van mening dat een aandeel (aandeel X) enorm ondergewaardeerd is. Je verwacht daarom dat de koers van het aandeel zal stijgen. Hierdoor besluit je om te handelen in CFD’s en 1.000 CFD’s te kopen in aandeel X tegenover een prijs van 10 euro per CFD. Je positie zou in dit geval 10.000 euro zijn (1.000 x 10). Echter is het bij CFD’s zo dat je niet de 10.000 euro hoeft te betalen, maar dit is afhankelijk van het margin die de aanbieder van de CFD vraagt. Wanneer de aanbieder een marge vraagt van 5% dan betaal je zelf 500 euro (10.000 x 5%). Het rendement dat je kan krijgen hangt af van het moment dat jij bepaalt wanneer de positie wordt gesloten (verkocht).
| Koers aandeel X | Rendement aandeel X | Winst / verlies voor belegger | Rendement voor belegger |
|---|---|---|---|
| €7.5 | -25% | € -5.000 | -500% |
| €9 | -10% | € -2.000 | -200% |
| €9.5 | -5% | € -1.000 | -100% |
| €9.9 | -1% | € -200 | -20% |
| € 10 | 0% | € 0 | 0% |
| €10.1 | 1% | € 200 | 20% |
| €10.5 | 10% | € 1.000 | 100% |
Wanneer de hefboom 20 is en de koers van aandeel X daalt met 5% dan heb je een verlies van 100%, jouw volledige investering. Indien de koers met 25 % daalt dan verlies je 500% van je investering. De CFD aanbieder zal dan een betaling bij jouw vragen om je contract open te houden. Hierdoor kunnen jouw verliezen groter worden dan de storting die je hebt gedaan.
Stel je bent van mening dat een aandeel enorm ondergewaardeerd is. Je verwacht daarom dat de koers van het aandeel zal stijgen. Hierdoor besluit je om 1.000 CFD’s te kopen in het aandeel X tegenover een prijs van 10 euro per CFD. Je positie zou in dit geval 10.000 euro zijn (1.000 x 10). Echter is het bij CFD’s zo dat je niet de 10.000 euro hoeft te betalen, maar dit is afhankelijk van het margin die de aanbieder van de CFD vraagt. Wanneer de aanbieder een marge vraagt van 5% dan betaal je zelf 500 euro (10.000 x 5%). Het rendement dat je kan krijgen hangt af van het moment dat jij bepaalt wanneer de positie wordt gesloten (verkocht).
Hieronder houden wij rekening met een inleg van €1.000 en een hefboom van 20, waarbij de aankoopwaarde van het aandeel €10 was voor de belegger.
- Bij een koers van €7,50 en een rendement van – 25% heeft de belegger een verlies van €5.000 wat een rendement van -500% betekend.
- Bij een koers van €9,90 en een rendement van -1% zou de belegger een verlies hebben van €200 wat een rendement van -20% betekend.
- Bij een koers van €10,50 en een rendement van 5% zou de belegger een winst maken van €1.000 wat zorgt voor een 100% rendement.
Wanneer de hefboom 20 is en de koers van aandeel X daalt met 5% dan heb je een verlies van 100%, jouw volledige investering. Indien de koers met 25 % daalt dan verlies je 500% van je investering. De CFD aanbieder zal dan een betaling bij jouw vragen om je contract open te houden. Hierdoor kunnen jouw verliezen groter worden dan de storting die je hebt gedaan.
Kosten handelen in CFD’s
Net als bij alle entiteiten kun je winst of verlies maken, dit is met CFD’s niet anders, echter kunnen er ook andere ‘verborgen’ kosten verbonden zijn aan CFD’s. Zo kunnen er kosten in rekening worden gebracht over het effectieve rendement dat is gemaakt. Daarnaast kunnen CFD aanbieders commissies in rekening brengen. Sommige aanbieders hebben algemene commissies die zij in rekening brengen terwijl andere aanbieders een commissie rekenen per transactie. Ook kunnen er nog andere kosten bij komen als overnight-financieringskosten, accountmanagement en belastingen.
Voor en nadelen handelen in CFD’s
| Voordelen CFD’s | Nadelen CFD’s |
|---|---|
| Hefboomwerking: Met CFD’s kun je door middel van een hefboomwerking posities in nemen die een grotere waarde hebben dan jouw ingelegde bedrag. Dit kan leiden tot hogere winsten, wanneer de koers in jouw voordeel beweegt. | Risico: Bij de voordelen werd de hefboomwerking als voordeel gezien, echter is dit ook direct een belangrijk risico. Je kunt via de hefboomwerking en een mindere risicobeheersing snel aanzienlijke verliezen leiden. |
| Handelsmogelijkheden: CFD’s kunnen op verschillende entiteiten gebruikt worden, zoals aandelen, indices, grondstoffen en valuta’s. | Complexiteit: Handelen in CFD’s kan erg complex zijn, vooral voor de beginnende belegger. Het vereist veelal kennis van de markt, technische analyse en risicobeheer. |
| Liquiditeit: CFD’s zijn vaak erg liquide, wat betekend dat je gemakkelijk posities kunt innemen en sluiten. Daarnaast zijn er vaak geen beperkingen op het aantal uit te voeren transacties. | Kosten: CFD’s brengen verschillende kosten met zich mee, zoals financieringskosten en commissies. |
| Regelgeving: Handelen in CFD’s wordt gereguleerd in veel landen en de regelgeving ervan kan per jurisdictie verschillen. Er worden door enkele landen beperkingen gelegd op de handel in de vorm van hefboombeperkingen of verplichte beschermingsmaatregelen voor particuliere beleggers. |
Voordelen van CFD’s
- Hefboomwerking: Met CFD’s kun je door middel van een hefboomwerking posities in nemen die een grotere waarde hebben dan jouw ingelegde bedrag. Dit kan leiden tot hogere winsten, wanneer de koers in jouw voordeel beweegt.
- Handelsmogelijkheden: CFD’s kunnen op verschillende entiteiten gebruikt worden, zoals aandelen, indices, grondstoffen en valuta’s.
- Liquiditeit: CFD’s zijn vaak erg liquide, wat betekend dat je gemakkelijk posities kunt innemen en sluiten. Daarnaast zijn er vaak geen beperkingen op het aantal uit te voeren transacties.
Nadelen van CFD’s
- Risico: Bij de voordelen werd de hefboomwerking als voordeel gezien, echter is dit ook direct een belangrijk risico. Je kunt via de hefboomwerking en een mindere risicobeheersing snel aanzienlijke verliezen leiden.
- Complexiteit: Handelen in CFD’s kan erg complex zijn, vooral voor de beginnende belegger. Het vereist veelal kennis van de markt, technische analyse en risicobeheer.
- Kosten: CFD’s brengen verschillende kosten met zich mee, zoals financieringskosten en commissies.
- Regelgeving: Handelen in CFD’s wordt gereguleerd in veel landen en de regelgeving ervan kan per jurisdictie verschillen. Er worden door enkele landen beperkingen gelegd op de handel in de vorm van hefboombeperkingen of verplichte beschermingsmaatregelen voor particuliere beleggers.